L’année 2022 a marqué un tournant dans le monde de la finance climatique. Pour la première fois, l’investissement dans les énergies renouvelables a atteint la parité avec l’investissement dans les combustibles fossiles. Cependant, la réduction des émissions n’est qu’un aspect de l’action climatique globale. Face à l’urgence climatique, il est impératif de renforcer la résilience et l’adaptation aux changements déjà en cours.
Le dernier rapport du Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat (GIEC) souligne que le monde se rapproche rapidement d’un niveau de réchauffement qui rendra la gestion des sécheresses, des vagues de chaleur, de l’élévation du niveau de la mer et d’autres catastrophes liées au climat nettement plus difficile. Par conséquent, nous devons investir des ressources substantielles dans la construction de la résilience climatique.
Cependant, augmenter le financement du secteur privé pour l’adaptation au climat présente des défis uniques. Alors que les énergies renouvelables sont un secteur prometteur avec des modèles de revenus bien compris par les investisseurs, on ne peut pas en dire autant des mesures d’adaptation. Peu d’investisseurs sont expérimentés dans le financement de l’adaptation, et encore moins sont des experts en la matière. Cela a conduit à une incertitude quant à savoir si le secteur privé peut – ou devrait – financer l’adaptation à une plus grande échelle.
Le financement de l’adaptation actuel est insuffisant pour répondre aux besoins mondiaux. Il s’agit de ressources financières destinées à aider les communautés, les entreprises, les pays et les régions à s’adapter aux impacts du changement climatique. Les exemples incluent le financement du déplacement d’un projet d’infrastructure loin des zones à élévation du niveau de la mer, la fourniture de semences résistantes à la sécheresse pour l’agriculture, ou la construction d’un barrage avec un bassin de rétention plus grand pour tenir compte de la variabilité croissante des précipitations.
Les catastrophes récentes liées au climat, telles que les inondations catastrophiques au Pakistan, au Nigeria et au Tchad, et la sécheresse prolongée et la famine dans la Corne de l’Afrique, soulignent le besoin urgent d’investissement dans l’adaptation. Les pays en développement nécessitent une estimation de 160 à 340 milliards de dollars par an d’ici 2030 pour s’adapter aux impacts climatiques croissants ; ce montant devrait augmenter à 315-565 milliards de dollars d’ici 2050. Actuellement, cependant, moins de 50 milliards de dollars – soit seulement 10% de toutes les finances climatiques – sont alloués à l’adaptation.
Le financement de l’adaptation peut provenir à la fois du capital public et privé, mais lamajorité jusqu’à présent a été publique. Les entreprises et les investisseurs institutionnels n’ont fourni que 1 milliard de dollars, soit 2%, du financement de l’adaptation suivi en 2019 et 2020, contre 98% provenant de sources publiques.
Pourquoi l’investissement privé dans l’adaptation climatique est-il si faible ? Certains projets d’adaptation peuvent naturellement attirer le capital privé s’ils opèrent à une échelle de temps plus courte et offrent un potentiel de flux de trésorerie prouvé. Cependant, de nombreuses mesures d’adaptation ne rentrent pas dans cette catégorie et auront plus de mal à attirer l’investissement privé.
Les investisseurs privés peuvent hésiter à investir dans l’adaptation en raison de plusieurs obstacles significatifs, notamment la perception qu’il n’y a pas d’argent à gagner, les asymétries d’information et les lacunes de connaissances, et l’horizon d’investissement et la taille des projets d’adaptation.
Le secteur privé peut-il augmenter son investissement dans l’adaptation climatique ? Il y a de très bonnes raisons pour les entreprises et le secteur financier de se préoccuper des impacts climatiques et de l’adaptation. Les investisseurs privés sont confrontés à des risques de transition découlant des changements en matière d’innovation, de technologie et de réglementation, ainsi qu’à des risques physiques dus à des incendies de forêt plus sévères, à des stress hydriques, à des vagues de chaleur et à des ouragans. Ces impacts climatiques mettent en péril jusqu’à 1 trillion de dollars au cours des cinq prochaines années pour les 215 plus grandes entreprises mondiales.
Compte tenu de ces risques environnementaux, sociaux et économiques croissants, les acteurs privés peuvent considérer l’investissement dans l’adaptation non seulement comme une opportunité financière solide, mais aussi comme un investissement dans leur propre stabilité à long terme.
Comment impliquer le capital privé dans le financement de l’adaptation ? Les investisseurs privés peuvent financer des projets liés à l’adaptation à des conditions entièrement commerciales s’ils sont confiants quant aux rendements ajustés au risque. Cependant, la valeur financière incertaine de nombreuses mesures d’adaptation signifie que les acteurs privés peuvent avoir besoin d’encouragements supplémentaires pour financer ces types d’initiatives.
Une façon de relever ce défi est d’utiliser des ressources financières publiques pour dé-risquer les opportunités d’investissement pour les investisseurs privés. Une telle technique implique le « financement mixte », qui améliore les caractéristiques de risque-retour d’un investissement en regroupant du capital avec différentes attentes de rendement financier et non financier au sein d’une structure d’investissement.
Avec des structures financières de soutien en place, le secteur privé peut augmenter l’investissement dans l’adaptation au changement climatique – et pourrait en fait jouer un rôle essentiel pour combler l’important fossé financier del’adaptation. Cela nécessitera une approche soigneusement conçue et équilibrée qui tire parti à la fois du financement et des ressources publics et privés. Au fil du temps, de tels partenariats peuvent aider à faciliter une montée en puissance généralisée des investissements d’adaptation, au bénéfice des communautés et des investisseurs.
